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Euler Hermes Rating bestätigt Hörmann Industries GmbH BB Rating bei stabilem Outlook

Die Euler Hermes Rating GmbH bestätigt das Rating der Hörmann Industries GmbH mit BB.

Hohe Zyklik in Verbindung mit Kundenabhängigkeiten sowie eine gute Kapitalstruktur und finanzielle Flexibilität waren u. a. maßgebend für die Einschätzung der Analysten. Innerhalb der nächsten zwölf Monate erwartet die Agentur eine stabile Entwicklung des Ratings.

Das Geschäftsrisiko der Hörmann Industries GmbH schätzen die Analysten unverändert als erhöht ein. Hierfür sprechen nach Meinung von Euler Hermes Rating im Geschäftsfeld Automotive die hohe Zyklik der Nutzfahrzeugproduktion, die regionale Fokussierung auf den europäischen Markt sowie die Abhängigkeit von einzelnen Kunden im Lkw- und Landmaschinenbereich. Vor diesem Hintergrund bewertet die Agentur die strategischen Zielsetzungen und Maßnahmen zum schrittweisen Ausbau alternativer Geschäftsfelder und zur verstärkten Diversifizierung der Kundenstruktur als folgerichtig. Aktuelle Maßnahmen hierzu umfassen aus Sicht der Analysten die vollständige Übernahme des Werkes in Gustavsburg, durch die sich die Voraussetzungen für die Diversifizierung des Kundenportfolios im Zuliefergeschäft verbessern, sowie den Ausbau der Geschäftsbereiche Engineering und Services.
Das Finanzrisiko bewertet Euler Hermes Rating weiterhin als moderat. Im Geschäftsjahr 2017 und 1. Halbjahr 2018 nahmen die Umsatzerlöse vor allem aufgrund der positiven Geschäftsentwicklung im Segment Automotive zu. Aus Sicht der Analysten stellt sich die Ertragskraft der Hörmann Industries GmbH als schwach befriedigend dar. Aus Sicht der Ratingagentur bestehen gute Voraussetzungen dafür, dass der Ertragsanteil der Segmente Engineering, Communication und Services zukünftig weiter erhöht werden kann. Kapitalstruktur und finanzielle Flexibilität bewertet die Agentur insgesamt als gut.
Die Hörmann Industries GmbH bündelt als Obergesellschaft eines Teilkonzerns der Hörmann Holding GmbH & Co. KG die operativen Tochterunternehmen in den Geschäftsbereichen Automotive, Engineering, Communication und Services. Umsatzstärkster Bereich ist das Segment Automotive, das die Fertigung von metallischen Komponenten, Modulen und Systemen für Nutzfahrzeuge umfasst. Im Geschäftsjahr 2017 erwirtschaftete die Hörmann Industries GmbH mit durchschnittlich 2.825 Mitarbeitern einen Konzernumsatz von € 521,9 Mio.

Die Euler Hermes Rating GmbH (Euler Hermes Rating) wurde 2001 als unabhängige europäische Ratingagentur der Euler Hermes und Allianz Gruppe gegründet und fokussiert sich auf das Rating von Emittenten und Emissionen. Euler Hermes Rating ist gemäß der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 des Europäischen Parlaments und des Rates als Credit Rating Agency (CRA) registriert und wird als External Credit Assessment Institution (ECAI) bei der European Banking Authority (EBA) geführt. Euler Hermes Rating ist eine Tochtergesellschaft von Euler Hermes (ELE:PA), dem weltweiten Marktführer im Kreditversicherungsgeschäft.

Die Zusammenfassung des Ratingberichtes veröffentlicht die Ratingagentur auf eulerhermes-rating.com.

Methodik
Dieses Rating wurde auf Basis der aktuellen Methode Emittentenrating der Euler Hermes Ra-ting GmbH erstellt, die unter eulerhermes-rating.com veröffentlicht ist.

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